SPAC(Special Purpose Acquisition Company)은 특정 기업 인수 또는 합병을 목적으로 설립된 비상장 회사이다. SPAC은 초기 투자자들로부터 자금을 모집하여 자본을 확보한 후, 일정 기간 내에 상장된 기업을 인수하거나 합병하는 방식으로 운영된다. 이러한 구조는 전통적인 IPO(Initial Public Offering)와는 다른 접근 방식을 제공하여, 기업이 빠르게 자금을 조달하고 공개 시장에 진입할 수 있도록 한다.

SPAC은 일반적으로 투자 신탁 형태로, 대개는 18개월에서 24개월 사이의 제한된 기간 내에 인수 대상 기업을 찾아야 한다. 만약 이 기간 내에 인수를 완료하지 못할 경우, SPAC은 투자자들에게 자금을 반환해야 한다. SPAC의 핵심 구성 요소는 공모주를 발행하여 자본을 모으는 것이다.

SPAC의 운영 방식은 다음과 같다. 첫째, 스폰서라 불리는 창립자가 SPAC을 설립하고 초기 자본을 투자한다. 둘째, SPAC은 주식 공모를 통해 일반 투자자로부터 자금을 모집하며, 이 자금은 특별히 지정된 신탁 계좌에 보관된다. 셋째, SPAC은 기업 인수를 위해 대상 기업을 탐색하고, 인수 협상을 진행한다. 넷째, 협상이 완료되면 주주들의 승인을 받으며, 최종적으로 인수 절차를 마친 후 SPAC은 공개적으로 상장된 기업으로 전환된다.

SPAC의 장점으로는 신속한 자본 조달과 기업 공개 과정이 간소화된다는 점이 있다. 또한, 기존 투자자들에게는 일정한 투자 보호 장치를 제공한다. 그러나 단점으로는 인수 기업의 성과가 SPAC의 성공에 크게 의존하며, 시장에서 평가 절하될 위험이 존재한다. 코로나19 팬데믹 이후 SPAC의 인기는 급증하였고, 많은 투자가들이 이를 통해 신규 기업에 투자하는 기회를 모색하게 되었다.