재할인율(再割引率, discount rate)은 미래의 현금 흐름을 현재 가치로 환산하기 위한 비율로, 일반적으로 투자 결정이나 재무 분석에서 사용된다. 이 비율은 자본 비용을 반영하며, 염두에 두어야 할 위험과 기회 비용을 고려하는 것이 중요하다. 특정 투자 프로젝트의 수익률이 이 재할인율보다 높다면 투자 결정을 내릴 때 긍정적인 신호가 될 수 있다.

재할인율은 다양한 요인에 따라 달라진다. 첫째, 시장 이자율이 그것에 큰 영향을 미친다. 예를 들어, 중앙은행이 금리를 인상하면 자금 조달 비용이 증가하고 이는 재할인율 역시 상승하게 만든다. 둘째, 투자 대상의 위험도 고려해야 한다. 위험이 높을수록 투자자는 더 높은 수익률을 요구하고, 이는 결국 재할인율 상승으로 이어진다.

재할인율은 다양한 방법으로 산출될 수 있다. 일반적으로 자본자산가격모형(CAPM), 가중평균자본비용(WACC) 등을 통해 산정된다. CAPM은 자산의 위험 수준을 고려한 수익률을 제공하며, WACC는 자본 구조에 따라 각 자본원천의 비율을 곱하여 평균을 계산한다. 이러한 방법은 각기 장단점이 있으며, 상황에 따라 적절한 방식을 선택해야 한다.

재할인율을 활용하면 프로젝트의 수익성을 평가할 수 있을 뿐만 아니라, 회사의 가치 평가에도 중요한 역할을 한다. 미래 Cash Flow를 현재 가치로 환산함으로써 기업의 내재 가치를 파악할 수 있다. 따라서 재무 분석가와 투자자는 재할인율을 정확히 설정하는 것이 매우 중요하며, 이를 통해 보다 합리적인 투자 결정을 내릴 수 있다.